Naar aanleiding van ons bericht over het langdurig vastleggen van de extreem lage rente hebben we veel positieve reacties ontvangen en mogen we inmiddels een aantal bedrijven op dit gebied ondersteunen. We horen echter ook vaak; ‘ik doe niets want ik verwacht dat de Euribor en de lange rente voorlopig laag blijven’.
Dat zou natuurlijk kunnen, maar zeker weten doet u het niet. De vraag is dan, waarom zou u het risico blijven lopen op een (onverwachte) rentestijging? Indien u nog twijfelt over het langjarig vastleggen van de huidige prachtige renteniveaus, geven we u graag de volgende argumenten ter overweging mee (inclusief grafieken en rekenvoorbeeld).
Op dit moment staat de 3-maands Euribor op -/- 0,3%. U zou dus maandelijks 0,3% over het door u geleende bedrag moeten ontvangen van uw bank. Veelal gebeurt dit niet omdat bijna alle banken een clausule hebben opgenomen in de financieringsovereenkomst waarin zij rentebetalingen aan u, uit hoofde van een negatieve Euribor, hebben uitgesloten. De facto wordt over het variabele deel de marktrente dan op 0% gesteld en betaalt u alleen de overeengekomen kredietopslag.
Wij kunnen ons voorstellen dat u deze plezierige situatie zo lang mogelijk in stand wenst te houden. Juist nu is dat goed mogelijk, want de 7 jaars swaprente is ook 0% (en tot 7 jaar zelfs negatief). U moet dan wel nu actie ondernemen.
Ter overweging het volgende:
De rentes staan al geruime tijd op historische dieptepunten en het (langer) afdekken van rente is nog nooit zo goedkoop geweest.
De rentes in de VS stijgen al sinds de zomer en doorgaans volgt de Europese rente de Amerikaanse.
De yieldcurve is de afgelopen jaren aanzienlijk vervlakt. Centrale banken geven steeds meer aan naar een steilere yieldcurve te willen gaan. Dit wil zeggen dat zij de lange rente willen laten stijgen ten opzichte van de korte rente. Als zij daarin slagen kunt u niet meer op de huidige aantrekkelijke niveaus afdekken.
Rentes kunnen natuurlijk nog altijd (iets) omlaag, maar zeer waarschijnlijk niet veel en bovendien profiteert u door de ‘floor’ in uw financiering niet mee van een verdere daling. Zodra de markt ‘ruikt’ dat met name de lange rentes weer gaan stijgen wil iedereen tegelijkertijd gaan indekken. Het is naar onze mening verstandiger dat moment voor te zijn en niet te lang te wachten.
De beslissing wel of niet indekken kan een enorm effect hebben op uw toekomstige rentelasten. Op basis van een aantal aannames hebben we een rekenvoorbeeld uitgewerkt.
Totaal te betalen marktrente = €500.000,-
*Negatieve Euribor wordt meestal niet door de bank aan u vergoed m.a.w. deze wordt op 0% gesteld.
Totaal te betalen marktrente = €60.000,-
** verschil tussen 0% en -/- 0,3% = 0,3%. Voor het bepalen van uw effectieve rentelasten bij een IRS gaat de bank wél uit van het huidige negatieve 3 maands Euribor. (-/-0,3%).
Verschil in rentelasten in zeven jaar: €500.000,- -/- €60.000,- = €440.000,- in uw voordeel.
Alle percentages zijn exclusief bancaire opslagen.
Graag geven we u geheel kosteloos en vrijblijvend een indicatie welke mogelijkheden u nu heeft om uw rentelasten te verlagen of om de huidige lage renteniveaus voor de toekomst vast te leggen. U kunt contact opnemen met Auke Middel of Ron Markus op +31 30 2328200 of per email op [email protected].
Met vriendelijke groet,
ICC Consultants
Risk Management Team
